铁流股份布局机器人零部件 第二增长曲线开启

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铁流股份是汽车离合器细分龙头，主营产品覆盖商用车、乘用车、工程机械及农机领域。公司在德国、印度、泰国布局产能，同时向国内县乡渠道下沉，并突破液力变矩器、双质量飞轮等新能源混动车型关键技术，实现高端国产替代。此外，公司打造中配汽车服务平台，积累百万级SKU数据库，提供线上线下一体化采购服务。

一份研报观点认为，公司依托精密制造优势切入具身智能赛道，打开第二增长曲线。研报指出，2025年公司将出资1亿元设立吉尔福子公司并成立具身智能事业部，与长三角哈特研究院共建联合实验室，形成产业研发双轮驱动。在产品路径上，优先开发谐波、行星及RV减速器，同时布局一体化关节模组。

研报认为，汽车传动系统作为稳固基本盘，市占率有望继续提升，智慧供应链则通过数据壁垒释放规模效应。数据显示，预计2026-2028年公司营业收入分别为27.02亿元、31.96亿元、38.06亿元，复合增速16.91%，归母净利润分别为1.52亿元、1.87亿元、2.34亿元，对应PE分别为22.59倍、18.33倍、14.68倍。

研报指出，离合器主业提供稳定现金流和制造底座，为机器人零部件业务快速切入提供有力支撑。在具身智能产业浪潮下，这一布局有望显著拓宽公司成长边界，带动整体业绩保持较快增长。