华峰化学氨纶供需改善 成本优势放大业绩弹性-当前热门

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CFi.CN讯：数据显示，华峰化学2026年上半年氨纶板块毛利率回升至16.52%，整体公司毛利率达21.81%，同比提升8.05个百分点；氨纶、己二酸、聚氨酯原液产能分别为47.5、135.5、52万吨/年，均居全国第一。公司规划新增25万吨氨纶产能，行业集中度CR5达79.57%，公司市占率约32.55%。

近期机构研报指出，氨纶行业正经历供给出清与需求增长共振，价格与价差持续修复，叠加公司重庆基地及技术升级带来的原材料、人工、能源等全环节成本优势，周期底部抗压能力强。研报认为，氨纶为公司最大业务板块(营收占比36.3%)，供需格局优化将直接增厚盈利空间。

研报指出，己二酸和聚氨酯原液板块同样受益于高集中度与一体化优势，尤其己二腈国产化有望拉动PA66扩产，进一步打开己二酸需求天花板。公司2026—2028年归母净利润预计达37.6亿、40.55亿、42.89亿元，对应PE不足13倍，估值具备安全边际与上行空间。